Ο Henri de Toulouse-Lautrec είναι ένας καλλιτέχνης που επισκέπτεται συχνά το καμπαρέ Moulin Rouge, όπου πίνει και ζωγραφίζει τις χορεύτριες και τις τραγουδίστριες. Εξαιτίας ενός παιδικού ατυχήματος, ο Henri παρουσιάζει μια δυσμορφία στα πόδια, η οποία του δημιουργεί πολλά προβλήματα στην προσωπική του ζωή. Μια μέρα, καθώς επιστρέφει στο σπίτι θα συναντήσει μια νεαρή γυναίκα στο δρόμο, την Marie η οποία θα ζητήσει τη βοήθειά του. Ο Henri θα την ερωτευτεί κι έτσι θα ξεκινήσει μια θυελλώδης σχέση.